Kapitalizácia spoločnosti na akciovom trhu je dôležitý koncept, ktorý by mal chápať každý investor. Aj keď sa o trhovej kapitalizácii často diskutuje v nočných správach a používa sa vo finančných učebniciach, možno nebudete vedieť, ako sa počíta kapitalizácia na akciovom trhu. Možno budete tiež zmätení, ako sa líši od údajov, ktoré vznikajú pri diskusiách o fúziách a akvizíciách. Tento koncept je našťastie dosť priamy a ľahko sa dá naučiť.
Table of Contents
Definícia kapitalizácie akciového trhu
Zjednodušene povedané, kapitalizácia trhu s akciami je množstvo peňazí, ktoré by vás stálo kúpiť každý jeden podiel na akciách, ktorý spoločnosť vydala, za vtedajšiu aktuálnu trhovú cenu.
Ako vypočítať kapitalizáciu na akciovom trhu
Vzorec na výpočet kapitalizácie akciového trhu je taký jednoduchý, ako to znie. Na rozdiel od iných finančných dátových bodov neexistujú žiadne skryté triky, čudné vtipy alebo jargony koncepty, ktoré by ste mali brať do úvahy. Potrebujete iba dva údaje, počet nesplatených akcií a aktuálnu cenu akcií. Keď budete mať dáta, je to jednoduché:
Kapitalizácia trhu s akciami je počet akcií v obehu vynásobený aktuálnou cenou na trhu .
Príklad spôsobu výpočtu kapitalizácie akciového trhu
K 25. októbru 2019 má spoločnosť Coca-Cola Company [NYSE: KO] zhruba 4,28 miliárd akcií v obehu a akcie sa obchodovali za 53,75 USD za akciu. Ak by ste chceli kúpiť každú jednu akciu Coca-Coly na svete, stálo by vás to 4 280 000 000 akcií x 53,75 dolárov, alebo 230 050 000 000 dolárov. To je viac ako 230 miliárd dolárov. Na Wall Street by ľudia označili trhovú kapitalizáciu spoločnosti Coca-Cola za zhruba 230 miliárd dolárov.
Silné a slabé stránky kapitalizácie akciového trhu
Akciové ceny môžu byť pri porovnaní jednej spoločnosti s druhou niekedy zavádzajúce. Akciová trhová kapitalizácia na druhej strane ignoruje špecifiká kapitálovej štruktúry, ktoré môžu spôsobiť, že cena akcií jednej firmy bude vyššia ako iná. To umožňuje investorom pochopiť relatívnu veľkosť týchto dvoch spoločností. Napríklad porovnajte Coca-Colu na 53,75 USD za akciu so streamovacou službou Netflix na 276,82 USD za akciu. Napriek tomu, že táto má exponenciálne vyššiu cenu akcií, jej kapitalizácia na kapitálovom trhu predstavuje zhruba 121 miliárd dolárov, čo je o viac ako 100 miliárd dolárov menej ako v prípade Coly.
To ilustruje niektoré komplikácie, ktoré prichádzajú s tým, ako uvažovať o cene akcií. Akcia 300 dolárov môže byť niekedy lacnejšia ako akcia 10 dolárov.
Na druhej strane, kapitalizácia akciového trhu je obmedzená v tom, čo vám môže povedať. Najväčším poklesom tejto konkrétnej metriky je, že nezohľadňuje dlh spoločnosti. Zvážte ešte raz Coca-Colu. Na konci roka 2018 mala spoločnosť krátkodobé pasíva (dlh, dane atď.) Okolo 29,2 miliárd dolárov. Ak by ste kúpili celý podnik, boli by ste zodpovední za servis a splatenie všetkých týchto záväzkov. To znamená, že hoci kapitalizácia spoločnosti Coke na trhoch s akciami je 230 miliárd dolárov, jej podniková hodnota je 259,2 miliárd dolárov.
Keď už sú ostatné rovné, druhá hodnota predstavuje to, čo by ste potrebovali nielen na kúpu všetkých bežných akcií, ale aj na splatenie všetkých dlhov spoločnosti. Hodnota podniku je presnejším ukazovateľom určovania hodnoty prevzatia spoločnosti.
Ďalšou významnou slabinou použitia kapitalizácie akciového trhu ako zástupcu pre výkonnosť spoločnosti je to, že nemá vplyv na distribúcie, ako sú spin-off, split-off alebo dividendy, ktoré sú mimoriadne dôležité pri výpočte konceptu známeho ako „celkový výnos“. . “ Mnohým novým investorom sa to zdá čudné, ale celková návratnosť môže viesť k tomu, že investor zarobí peniaze, aj keď sama spoločnosť skrachuje. Za prvé ste možno v priebehu rokov zbierali dividendy. Spoločnosť by tiež mohla byť odkúpená a vaše akcie mohli byť odkúpené priamo alebo prevedené na akcie v novej materskej spoločnosti.
Využitie trhovej kapitalizácie na zostavenie portfólia
Mnoho profesionálnych investorov rozdeľuje svoje portfólio podľa veľkosti trhovej kapitalizácie. Títo investori to robia preto, lebo sa domnievajú, že im to umožňuje využiť skutočnosť, že menšie spoločnosti historicky rástli rýchlejšie, ale väčšie spoločnosti majú väčšiu stabilitu a platia viac dividendami.
Tu uvádzam rozpis typov kategórií trhovej kapitalizácie, na ktoré pravdepodobne uvidíte, že sa na ne budete odvolávať, keď začnete investovať. Presné definície bývajú po okrajoch trochu nejasné, ale je to celkom dobrý návod.
- Micro cap : Pojem micro cap označuje spoločnosť s kapitalizáciou na trhu s akciami menej ako 250 miliónov dolárov.
- Malá kapitalizácia : Pojem malá kapitalizácia označuje spoločnosť s kapitalizáciou na trhoch s akciami na úrovni 250 až 2 miliárd dolárov.
- Stredná kapitalizácia: Pojem stredná kapitalizácia označuje spoločnosť s kapitalizáciou na trhoch s akciami na úrovni 2 až 10 miliárd dolárov.
- Veľký strop : Pojem veľký strop označuje spoločnosť s kapitalizáciou na trhu s akciami od 10 miliárd dolárov do 100 miliárd dolárov.
- Mega cap : Pojem mega cap alebo veľmi veľký cap označuje spoločnosť s kapitalizáciou na akciovom trhu viac ako 100 miliárd dolárov.
Pri použití týchto definícií nezabudnite znova skontrolovať špecifiká. Napríklad analytik môže v závislosti na okolnostiach označiť spoločnosť s kapitalizáciou akciového trhu vo výške 5 miliárd dolárov ako s veľkou kapitalizáciou.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.