Tí investori, ktorí sa blížia dôchodkovému veku môžu chcieť, aby prehodnotili svoje portfólio za účelom zistenia, či investície, ktoré sú držiteľmi sú vhodné. Jeden aspekt svojich portfólií investori chcú, aby zvážila, či je lepšie držať aktívne alebo pasívne investície do dôchodku. K dispozícii sú výhody a nevýhody oboch typov investícií. Pasívne spravované investície majú často nižšie poplatky. Aktívne manažéri musia ospravedlniť dodatočné náklady pre správu investícií. Na druhej strane, aktívne riadené investície môžu mať lepšie riadenie rizík, a to najmä buď pre dlhopisové fondy alebo fondy zamerané na low-volatility výnosov. Unikátny finančná situácia pre každého investora, blížiace sa odchod do dôchodku je tiež dôležité. Veľkosť portfólia a tolerancie rizika individuálneho investora diktovať typ investícií vykonať.
Table of Contents
Obľuba pasívne investovanie
Pasívne fondy rýchlo získava popularitu. V roku 2014, pasívne prostriedky mal prílev kapitálu na 166 miliárd $, zatiaľ čo aktívne akciové fondy videl odliv vo výške 98,4 miliárd $. Je zrejmé, že mnohí investori vidia výhody pasívneho investovania. Avšak niektoré investori, vrátane tých s väčšími portfóliami, môže chcieť, aby zvážila pridelenie aktívne riadených fondov.
Teória pasívne investovanie
Pasívne investície sa odkazuje na typ investičného manažmentu, kde sa podielové fondy alebo ETF (ETF) Zrkadlo výkonnosť indexu trhu. To je presný opak toho, aktívneho riadenia, kde je správca fondu sa snaží aktívne prekonať výkonnosť trhu ako celku.
Tí, ktorí sa prihlásiť k odberu hypotéza efektívneho trhu (EMH) chcú investovať do pasívne spravované podielové fondy a ETF. PZH si myslí, že sa trh presne odráža všetky dostupné správy a informácie. Na trhu je schopný rýchlo vstrebávať nové informácie, ktoré sa odráža vhodnými úpravami cien akcií. Je nemožné poraziť celkové výnosy na trhu vzhľadom na efektivite trhu. Ako taký, to nemá zmysel, aby sa pokúsili poraziť trh. Skôr získava obyčajné vystavenie na trhu, ktorý všeobecne tendencie smerom nahor v priebehu času je najlepší prístup.
Výhody pasívneho investovania
Existuje celý rad výhod pasívneho investovania. Hlavnou výhodou sú nízke náklady pomery a poplatky. Pasívne investičnými nástrojmi je potrebné iba replikovať výkonnosť indexu sú sledovaní. To zvyčajne vedie k nízkym obratom, nízke náklady na obchodovanie a náklady nízke konania. Napríklad vzájomný fond alebo ETF, ktorý sleduje S & P 500 môže mať pomer náklady iba o 0,2%. Aktívne akciový podielový fond môže ľahko mať náklady pomer vyšší ako 1,0%. V priebehu času, že 0,80% môže výrazne zmeniť výkonnosť investície.
Ďalšou veľkou výhodou pre pasívne investície je transparentnosť. Je ľahké zistiť, čo fond drží za všetkých okolností. Kým držanie aktívne spravovaného fondu alebo ETF môže meniť docela často, pasívne investície majú väčšiu predvídateľnosť. To môže umožniť investorom robiť informovanejšie rozhodnutia. Napríklad v prípade, že investor je znepokojený volatility v určitej časti trhu, môže ľahko zistiť svoju expozíciu voči tejto oblasti. Avšak, s aktívne riadené investície, je oveľa ťažšie, aby presne vedeli, čo fond drží.
Vplyv daní je tiež ďalšou významnou výhodou pasívnych investícií. Vzhľadom k tomu, indexové fondy nie sú prevrátení ich držanie veľmi často, nie je spúšťanie veľkých kapitálových ziskov daní. S aktívnym fondu, tým vyšší obrat môže vyústiť v kapitálové zisky dane za rok. To môže chytiť investori nepripraveného, pokiaľ nie sú očakáva daňový výmer.
Nevýhodami pasívne investovanie
Existuje určitý tienisté stránky pasívnych investícií. Veľkým rizikom je možnosť veľkého poklesu na trhu. Index S & P 500 klesol asi o 36% v roku 2008. Hodnota indexu fondov sleduje S & P 500 videl veľké straty. Aktívne manažér môže byť dosť chytrý, aby vykonávať nejakú zaisťovacia alebo limit expozície na trhu v období zvýšenej volatility. To môže viesť k zníženiu čerpania za investíciu.
Ďalšou nevýhodou pre pasívne investície je nedostatočná kontrola komponentných investícií do indexu. Napríklad na trhu s vysokým výnosom dlhopisov zažil značnú volatilitu v priebehu druhej polovice roka 2015. Jedným z dôvodov volatility pokračuje nízke ceny komodít, ktoré bolí menšie ropné a plynárenské spoločnosti. Menšie ropnej a plynárenskej spoločnosti často financovať svoje operácie a expanzii vydaním nižšej kvality dlhu. Investor, ktorý má indexové fondy sledovanie vysokých výnosoch má významnú expozíciu voči tomuto sektoru trhu s vysokým výnosom. Jediný spôsob, ako pre investora, aby obmedzili toto vystavenie je na opustenie pozície. Subsidiárne, v prípade, že investor sa vzostupnú na určité dlhopisy v odvetví s vysokým výnosom, že je prilepené s účasťou v indexe.
Výhody aktívneho investovania
Negatívy pasívne investovanie zdôrazniť niektoré klady aktívny investovania. Aktívne spravované investície môžu pokúsiť znížiť expozíciu počas obdobia vysokej volatility, zatiaľ čo pasívne investície len sledovať trh. Aktívne manažéri môžu použiť zaisťovacie stratégie, ako sú opcie alebo predať akcie krátke, aby sa pokúsili a zisk dole sa pohybujúcich trhoch. Alternatívne aktívna vedúci môže znížiť alebo úplne, ak volatility zvyšuje opustenie niektoré sektory. Aktívne manažéri mať možnosť na rozdiel od pasívnych investícií.
Ďalej, aktívne investície môžu vyskúšať a poraziť výnosy na trhu, čo vedie k možnosti veľkorozmerných zisky. Pasívne investície poskytujú iba priemerný výkon. Avšak, toto je založená na výkonnosti manažéra. Konzistentné manažéri s vysokou návratnosťou často prichádzajú s vyššími nákladmi. Ďalej, neexistuje žiadna záruka, je minulá výkonnosť pre aktívny fond bude pokračovať aj do budúcna.
Vhodnosť Active Management
Z praktického hľadiska sa investori s väčšími portfóliami sú v lepšej pozícii prideliť časť svojich aktív na aktívne investície a zároveň získať expozíciu pasívnym indexy. Títo investori chcieť strieľať na veľkorozmerových investičné zisky, a oni všeobecne majú prístup k lepšie finančné poradenstvo. Avšak, menšie investori nemusia rozčuľovať. Dokonca aj Warren Buffett radí svoj majetok, aby 90% svojich aktív do low-cost index fondu na ktorý sleduje S & P 500. Ak sa tento prístup je dosť dobré pre Buffett by malo slúžiť väčšina investorov dobre.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.