Investícia do akcií s modrými čipmi môže mať reputáciu nudnej, nudnej a možno aj trochu zastaranej. Nie je to však náhoda, že ich drviví investori a skalopevné finančné inštitúcie drvivou väčšinou uprednostňujú. Každý, kto má zdravý rozum, by chcel mať podiel v podnikoch, ktorým nielen rozumie, ale ktoré majú preukázanú rekordnú extrémnu ziskovosť po celé generácie a blue chips určite zapadajú do popisu. Akcie modrej čipy, merané dlhým obdobím, priniesli majiteľom peniaze dostatočne obozretné na to, aby sa ich držali húževnato počas hrubých aj slabých, dobrých i zlých časov, vojen a mieru, inflácie a deflácie.
A nie je to tak, akoby boli neznáme. Sú všadeprítomné; braný ako samozrejmosť. Akcie modrej čipy často zastupujú spoločnosti sídliace v jadre amerického a globálneho podnikania; firmy, ktoré sa môžu pochváliť minulosťou tak farebnou ako každý román a pretkané politikou a históriou. Ich produkty a služby prechádzajú takmer všetkými aspektmi nášho života.
Ako je možné, že potom akcie modrých čipov dlho kraľovali investičným portfóliám dôchodcov, neziskových nadácií, ako aj členov najvyšších 1% a kapitalistickej triedy, zatiaľ čo menší, chudobnejší boli takmer úplne ignorovaní. investori? Táto hádanka nám dáva nahliadnuť do problému riadenia investícií takého, aký je, a dokonca si vyžaduje určitú diskusiu o behaviorálnej ekonómii. Akcie modrej čipy nepatria výlučne do oblasti vdov a poisťovacích spoločností, a preto tu uvádzame dôvod.
Čo je zásoba modrého čipu?
Akcie modrej štiepky sú prezývkou pre bežné akcie spoločnosti, ktorá má niekoľko kvantitatívnych a kvalitatívnych charakteristík. Pojem „zásoby modrých žetónov“ pochádza z kartovej hry Poker, kde je najvyššou a najcennejšou farbou hracích žetónov modrá.
Neexistuje univerzálna dohoda o tom, čo presne tvorí zásobu modrého čipu, a vždy existujú jednotlivé výnimky z jedného alebo viacerých pravidiel, ale všeobecne povedané, akcie / spoločnosti s modrým čipom:
- Získajte stabilný záznam o stabilnej zárobkovej sile počas niekoľkých desaťročí.
- Pochválte sa rovnako dlhým záznamom o nepretržitých výplatách dividend bežným akcionárom.
- Odmeňte akcionárov rastom dividendy rýchlosťou, ktorá je rovnaká alebo podstatne vyššia ako miera inflácie, takže príjem majiteľa sa zvyšuje najmenej každých dvanásť mesiacov, aj keď si nikdy nekúpi inú akciu.
- Vychutnajte si vysokú návratnosť kapitálu, najmä pokiaľ ide o návratnosť vlastného kapitálu.
- Vytvárajte skalopevnú súvahu a výkaz ziskov a strát, najmä ak sa merajú pomocou pomerov úrokového krytia a geografickej rozmanitosti a rozmanitosti produktových línií peňažných tokov.
- Pravidelne odkupujte akcie, keď je cena akcie atraktívna vo vzťahu k výnosom majiteľa;
- Sú podstatne väčšie ako typická spoločnosť a často sa radia medzi najväčšie podniky na svete, čo sa meria ako kapitalizáciou na trhoch s akciami, tak aj hodnotou podniku.
- Majú určitú významnú konkurenčnú výhodu, ktorá im mimoriadne sťažuje uvoľnenie trhového podielu (čo môže mať podobu nákladovej výhody dosiahnutej prostredníctvom úspor z rozsahu, franšízovej hodnoty v mysli spotrebiteľa alebo vlastníctva strategicky dôležitého produktu. aktíva, ako napríklad výber ropných polí.)
- Emisujte dlhopisy, ktoré sa považujú za investičné, pričom najlepší z najlepších má rating Triple-A.
- Sú zahrnuté minimálne na domácom zozname komponentov indexu S&P 500. Mnohé z najmodrejších z modrých žetónov sú zahrnuté v selektívnejšom priemysle priemeru Dow Jones.
Prečo sú akcie s modrým čipom obľúbené u bohatých investorov
Jedným z dôvodov, prečo bohatí investori tak veľmi milujú akcie s modrými čipmi, je to, že majú tendenciu sa skladať za prijateľnú mieru návratnosti – zvyčajne medzi 8% a 12% historicky s reinvestovanými dividendami – desaťročie za desaťročím. Cesta nie je v žiadnom prípade plynulá, s poklesmi o 50% a viac, ktoré trvajú niekoľko rokov, ale časom ekonomický motor, ktorý vytvára zisky, uplatňuje svoju mimoriadnu silu. Prejavuje sa to na celkovom výnose akcionára za predpokladu, že akcionár zaplatil primeranú cenu.
(Aj tak to však nie je vždy potrebné. Ako ukazuje história, aj keď ste zaplatili hlúpo vysoké ceny za takzvanú skupinu Nifty Fifty, skupinu úžasných spoločností, ktorá bola ponúknutá do nebies, o 25 rokov neskôr, vy poraziť indexy na trhoch s akciami aj napriek tomu, že niekoľko firiem zo zoznamu skrachovalo.)
Vďaka priamemu držaniu akcií a umožneniu vytvárania obrovských odložených daňových záväzkov môžu bohatí zomrieť, keď budú jednotlivé zásoby stále v ich majetku, a odovzdávať ich svojim deťom pomocou niečoho, čo sa nazýva stupňujúca sa medzera. Účinne, pokiaľ sa stále nachádzate pod hranicou dane z nehnuteľností, aj keď k tomu dôjde, budú odpustené všetky odložené dane z kapitálových výnosov, ktoré by boli dlžné. Je to jedna z najneuveriteľnejších, dlhodobých a tradičných výhod, ktoré sú k dispozícii na odmeňovanie investorov. Napríklad, ak ste vy a váš manžel získali akcie s modrým čipom v hodnote 500 000 dolárov a držali ich, zomierajúc po tom, čo ich hodnota vzrástla na 10 000 000 dolárov, môžete svoj majetok usporiadať tak, aby kapitálové zisky, z ktorých by boli dlžné, nerealizované zisky vo výške 9 500 000 dolárov (aktuálna hodnota 10 000 000 dolárov – nákupná cena 500 000 dolárov) sú okamžite odpustené. Nikdy by ste im nezaplatili. Vaše deti ich nikdy nebudú musieť platiť. Je to taká veľká vec, že často lepšie kombinujete s nižšou rýchlosťou s držaním, ktoré si môžete udržať po celé desaťročia, ako keď sa snažíte prechádzať a odchádzať z polohy do polohy, vždy sa honíte za niekoľkými percentami navyše.
Ďalším dôvodom, prečo sú akcie s modrými čipmi populárne, je to, že ponúkajú pomerne bezpečný prístav počas hospodárskych katastrof (najmä ak sú spojené s dlhopismi s pozlátenými okrajmi a hotovostnými rezervami). Neskúsení a chudobnejší investori na to príliš nemyslia, pretože sa takmer vždy snažia príliš rýchlo zbohatnúť, strieľať na Mesiac a hľadať tú jednu vec, ktorá ich okamžite obohatí. Sotva to niekedy skončí dobre. Trhy sa zrútia. Uvidíte, že vaše podiely klesnú o značné množstvo bez ohľadu na to, čo vlastníte. Ak vám niekto hovorí opak, je buď hlupák, alebo sa vás snaží oklamať. Jedným z dôvodov, prečo sú modré čipy relatívne bezpečné, je to, že akcie vyplácajúce dividendy majú tendenciu klesať na medvedích trhoch menej kvôli niečomu známemu ako podpora výnosov. Ziskové modré štiepky navyše niekedy z dlhodobého hľadiska ťažia z ekonomických problémov, pretože môžu nakupovať alebo vyháňať oslabených alebo bankrotujúcich konkurentov za atraktívne ceny.
A nakoniec, bohatí a úspešní investori majú tendenciu milovať akcie „blue chip“, pretože stabilita a sila finančných výkazov znamenajú, že pasívny príjem takmer nikdy nehrozí, najmä ak existuje rozsiahla diverzifikácia portfólia. Ak niekedy dospejeme k názoru, že poprední americkí modrí žetóny hromadne znižujú dividendy, investori sa pravdepodobne musia obávať oveľa väčších vecí ako akciový trh. S najväčšou pravdepodobnosťou sa pozeráme na situáciu, ktorá končí civilizáciou tak, ako ju poznáme.
Ako sa nazývajú niektoré zásoby modrého čipu?
Niektoré mená, ktoré nájdete na zozname väčšiny ľudí, ako aj zoznamy spoločností zaoberajúcich sa správou aktív v bielych rukaviciach, všeobecne zahŕňajú spoločnosti, ako sú:
- 3M
- americký Expres
- AT&T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- Chevron
- Spoločnosť Clorox
- Spoločnosť Coca-Cola
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- Spoločnosť Hershey
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald’s Corporation
- Nestlé SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- United Technologies
- Visa
- Obchody Wal-Mart
- Spoločnosť Walta Disneyho
- Wells Fargo & Company
Z času na čas sa vyskytne situácia, že dôjde k bankrotu bývalej akcie s modrými čipmi, napríklad zánik spoločnosti Eastman Kodak v roku 2012. Akokoľvek to však môže znieť prekvapivo, aj v takýchto prípadoch môžu dlhodobí vlastníci môže nakoniec zarobiť peniaze kombináciou dividend, vedľajších produktov a daňových dobropisov.
Realita je taká, že ak ste primerane diverzifikovaní, držíte dosť dlho a nakupujete za cenu, takže výnos normalizovaných výnosov akcií s modrým čipom je primeraný vo vzťahu k výnosu dlhopisov americkej štátnej pokladnice, bez katastrofickej vojny alebo mimo nej. kontextová udalosť, v americkej histórii nikdy nebol čas, kedy by ste zlomili nákup akcií s modrým čipom ako trieda. Iste, mali ste obdobia ako 1929-1933, 1973-1974 a 2007-2009; obdobia, počas ktorých ste sledovali, ako 1/3 alebo 1/2 vášho bohatstva mizne priamo pred vašimi očami, pokiaľ ide o kótovanú trhovú hodnotu. To je súčasť kompromisu. Tie časy sa budú vracať znova a znova. Ak držíte akcie, zažijete túto bolesť. Zmier sa s tým. Prenes sa cez to. Ak si myslíte, že sa mu dá vyhnúť, nemali by ste vlastniť akcie. Pre skutočného investora typu buy-and-hold to neznamená veľa; výkyv na viacgeneračnom holdingovom grafe, na ktorý sa nakoniec zabudne.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.