Vymyslieť plán opätovného vyváženia a držať sa ho, ako znížiť riziko
Pre tých, ktorí sa rozhodnú nasledovať investičnú stratégiu udržanie určitej alokáciu aktív zostatky v portfóliu, je otázka vyváženosti je nevyhnutne bude nastať. (Pre tých z vás, ktorí nevedia, čo to znamená, vyváženie investičného portfólia je proces predaja off a / alebo nákup aktív, aby danú bazén kapitálu späť v súlade s opravnými vám určí najlepšie zodpovedali vašim riziko / výnos profil v čase, keď ste sa sídlom vášho finančného plánu.
Napríklad, ak chcete 10% v hotovosti, 20% dlhopisy, a 70% populácie, ale zásoby ocenia natoľko, že sa stal 95% svojho portfólia, mali by ste predať akcie na zvýšenie svojej peniaze a spojivové zložku. Čistým výsledkom tejto činnosti je vyváženie podanú vás núti, aby sa stal investor kvantitatívne hodnoty. V priebehu času môže slúžiť k zníženiu riziko – majitelia fantastických podnikov, ako je The Coca-Cola Company vzdať sa niektorých z bohatstva, ktoré by malo, ale v prípade, že skončí s podnikom ako Enron či GT pokročilých technológií, berú prostriedky mimo nebezpečenstva cesty, takže zlyhanie menej možností.)
Kedy obnovenie rovnováhy? Ako často sa vám vyvážiť? Myslíte si vyvážiť iba celkové tried aktív podkladových komponentov, taky? Odpoveď, rovnako ako väčšina vecí v oblasti financií a investícií, nebude vás prekvapí: To záleží. Tu sú niektoré veci, ktoré budete chcieť, aby zvážila, keď sa snaží odpovedať na túto otázku pre seba, svoju vlastnú rodina, alebo inštitúcií, pre ktoré spravujú majetok.
Keď by ste Portfólio znova vyvážiť?
Všeobecne existujú dve školy myšlienky na príslušnú frekvenciu investičného portfólia vyváženie. Konkrétne, mnohí advokáti hovoria, mali by ste vyvážiť buď:
- Keď sa alokácie aktív koeficienty dostať v neporiadku s cieľmi a parametre, ktoré so sídlom alebo
- Vo vopred určenom čase alebo občas každý rok.
Čo by malo byť vyvažované v portfóliu (typu aktív, komponenty, alebo oboje)?
Okrem toho, mali by ste vyvážiť buď:
- Triedy aktív sami (akcie, dlhopisy, nehnuteľnosti, hotovosť, atď)
- Podkladové komponenty samotné (jednotlivé stavy, ako je Johnson & Johnson, Colgate-Palmolive, Hershey)
- oba
V reálnom svete, nie je konzistencia, pretože je ponechané na každom jednotlivom alebo asset manager vypracovať a uplatňovať normy. Tam je významná výmena rovné-weight obchodované fondy (ETF) Rodina, ktorá vyvažuje jeho základné portfólio raz za rok v marci, takže sa, že každá zložka je nastavená na stupeň nevyhnutné, aby ju opäť dokonale vyrovnaná, avšak zostáva 100% investované do vlastného imania trieda aktív. Existujú nejaké bohatej rodiny, ktorá nebude obnovenie rovnováhy vôbec do zložky portfólia prekročí vopred stanovenú prahovú hodnotu posunutia, ignorovanie základných podiely sú zmeny trhovej kapitalizácie ovplyvňovať, ale pracuje na úrovni tried aktív z top-down pohľadu. Cieľový dátum fondov prispôsobiť sa pohybom stále viac a viac peňazí z akcií do dlhopisov sú vo veku investorov. Iní dokonca dovolí sebou osobitné termín jednorazovú vyrovnávacej nasledujúcich hlavných zrútenie akciového trhu ako spôsob, ako znížiť svoje celkové náklady na základňu a zaviesť nejaký prvok činnosti pri zachovaní väčšiny výhod pasivity.
To je tiež populárne medzi niektorými investormi – a to je v rozpore s tradičnou myslenia, ale je to zaujímavý filozofia – odmietnuť vyvážiť vôbec, akonáhle sú nastavené počiatočnej hmotnosti, a to buď v triede aktív alebo podkladové zložky. To je spôsobené tým, úžasné násobný moc dobre zvolené, diverzifikované zbierke kmeňových akcií v priebehu času. Na mojom stole v tejto chvíli mám sadu dát z 1926-2010 publikoval Ibbotson & Associates, ktorá ukazuje, ako by pôvodnej váhy triedy aktív majú vychýlená na konci obdobia, keby sa nikdy znova vyvážiť. V tabuľke 2-6 na strane 38, to ilustruje:
- Portfólio 90% zásoby / 10% väzby by sa umiestnil na 99,6% zásob / 0,4% väzieb v prípade nikdy vyvážiť
- Portfólio 70% akcií / 30% dlhopisy by skončil na 98,5% akcií / 1,5% dlhopisy, ak nikdy vyvážiť
- Portfólio 50% akcií / 50% dlhopisy by skončil na 96,7% akcií / 3,3% dlhopisy, ak nikdy vyvážiť
- Portfólio 30% zásoby / 70% väzby by sa umiestnil na 92,5% zásob / 7,5% väzieb v prípade nikdy vyvážiť
- Portfólio 10% akcií / 90% dlhopisy by skončil na 76,3% akcií / 23,7% dlhopisy, ak nikdy vyvážiť
Tieto nikdy znovu vyvážiť podklady skúsený vyšší volatilitu, ale vyššie výnosy, rovnako. Hoci Ibbotson nezmieňuje to, že by sa tiež teší výrazne lepšiu účinnosť daňovej ako pákového efektu odloženej dane povolené viac kapitálu sa musí skladovať pri práci.
Fantastický príklad tohto pri práci je Voya Corporate Leaders Trustový fond, ktorý je často nazývaný “loď duchov z investujúci sveta”. V roku 1935, to začalo tým, že drží rovnaký podiel 30 popredných amerických spoločností. Prostredníctvom fúzií, akvizícií, sťahovanie a ďalších firemných alebo fondu na úrovni činností, že čísla bola znížená na 22. To beží samo bez nutnosti manažérom jedného dňa na deň portfólia. To rozdrvil S & P 500 po generácie, pracuje na púhe pomere 0,51% nákladov. Union Pacific prišiel tvorí 14,92% aktív, Berkshire Hathaway 10,88%, ExxonMobil 9,06%, Praxair 7,62%, Chevron 5,86%, Honeywell International 5,68%, Marathon Petroleum 5,44%, Procter & Gamble 5,07%, Foot Locker 3,82%, a Consolidated Edison 3,44%, medzi ostatnými. Je to akýsi živý, didaktické cvičenie vo veci Vanguard zakladateľ John Bogle hovorí o tom, čo vedie k vyššej návratnosť: dobrý obchod, ktorý sa konal po dlhú dobu, takmer bez zmien, v nákladoch na skalných dnom a s okom k dani efektivitu. Dokonca aj keď tam sú niektoré firmy, tam som nijako zvlášť blázon o sebe, kvalita víťazí v dlhodobom horizonte, pretože celková zbierka zásob odráža výsledky príslušnej činnosti.
Neexistujú žiadne “správne” odpovede, okrem toho, že budete musieť prísť s základnými pravidlami a držať sa ich. V opačnom prípade, môžete sa obrátiť na dobrú stratégiu – portfólia vyváženie – na inú výhovorku, aby zvyšovať náklady a nižšie výnosy.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.